Depois do 1º turno: mexer ou não na renda fixa, no dólar e na bolsa americana?

No dia seguinte ao 1º turno, o dólar caiu 4,12% e fechou em R$ 5 — a maior queda num só dia em mais de oito anos. Os juros futuros longos caíram cerca de 1 ponto. Dias depois, o dólar já voltava para perto de R$ 5,10. Quem olha esses números fica com vontade de fazer alguma coisa. A pergunta é: o quê?

Renda fixa: o que já subiu e o que ainda protege

Quando os juros caem, os títulos que você já tem se valorizam — é o que se chama de marcação a mercado. Mas o problema de fundo continua: a dívida do governo está perto de 83% do PIB, com projeções de chegar a 110% em dez anos. É por isso que o juro real de 10 anos segue em torno de 6,9%, bem acima da média de 5,7% desde 2014.

Nesse cenário, o título atrelado à inflação (IPCA+) tende a oscilar menos que o prefixado e protege o poder de compra se a inflação voltar a apertar.

Bolsa americana: nem cara nem barata

O S&P 500, índice das maiores empresas dos EUA, está sendo negociado a cerca de 19 vezes o lucro esperado — perto da média dos últimos dez anos. Tecnologia já pesa cerca de 40% do índice. Os juros americanos seguem altos, com o mercado vendo mais de 90% de chance de nova alta até janeiro.

Dólar: a força do real depende dos juros

O real tem se sustentado porque os juros aqui são muito altos. Com a Selic caindo, esse apoio diminui. Por isso o dólar na carteira não é aposta de curto prazo: é diversificação, para não depender só do Brasil.

Para quem tem pouco dólar, o caminho é aumentar aos poucos. Para quem tem tudo em renda fixa, é revisar o tipo de título. Para ninguém, é mudar tudo antes do 2º turno.

O segundo turno é em 25 de outubro, e a volatilidade deve continuar alta até lá. Decisão grande tomada no susto costuma sair cara.